大家好，周末的消息不少，其中大家热议的是下午公布财政出资5000亿，参与四大行的定增，另外可能还有第二批在路上。由于是溢价认购（比如中行溢价10%），所以几乎所有分析都以为是利好，各种夸张的标题和内容收割流量。

黑白想了想还是和大家客观讲一下，去年10万亿增量预期大家还记得吗，当时我们就说过市场预期接下来会有1-2万亿注资银行，用于补充去年10月份的按揭降价（当时预计银行未来几年要少收老百姓约1万亿房贷利息，所以当时预测至少会给1万亿定增补偿银行）。今年终于开始落地，但力度只5000亿，虽然还有第二批定增，但总额可能持平或略低于1万亿，所以力度总体略低预期。

这个时候可能有投资者觉得溢价10%是利好，但实话说溢价可能也略低预期。你们别被收割流量的一些文章洗脑了，定增规定不允许破净定增，所以不得已才溢价。而此前市场预计注资银行时会以略高于规定、也就是高于银行1倍市净率的价格定增，而这次仅过线，溢价率没有此前预期的高。

另外四大行这次定增后，有机构测算银行股息率会下降约8%，而银行的利润受经济周期、地产周期的影响，这几年我们暂时不说会不会下降，很难扩张这个是共识。不过，也存在一些不了解的投资者，看到溢价就往里冲反而推高银行的股价，但可能性不高，懂的大户游资机构这几日肯定是要协议做减法的，所以短线、中线银行会怎么样，大看到这相信大家会有答案，黑白就不下结论，避免被抹除掉。

除了这个消息外，海外、其余细分行业也不平静。

海外美股-3%，虽然东升西降常挂在嘴边，但是过去几十年的铁律是每逢美股大跌，起初几日A股存在东升西降的可能性，但过后要不A股补跌跟跌，要不美股涨回去，这次观察会不会不一样。

机器人10倍高值后，商业化进度被一些投资者提到台面质疑，这个点是机器人当前位于的弱点（强预期弱现实），所以超短有加速回调的可能性，不过机器人今年还会是总龙头，等待回调后的下一轮。

再者就是汇金或ST，这个票是去年9月24日以来的旗手+情绪妖股之一，如果明日20cm一字跌停开，金融科技和证券也会跟着补跌。

最后是量化，量化AI爬虫软件如何收割游资、散户被传开，甚至有传游资停止打板呼吁全体先饿跑量化再说，前两年每逢抨击量化，小微盘3日跌30%大家应该忘不了吧，下周观察小微盘会不会出现为了避免出现类似去年的量化踩踏，而提前出现踩踏。

这个周末大家都在吹利好，但银行证券机器人小微盘看下来，黑白却看得头皮发麻，不过我们已经连续2-3周分析短线高标防御，等回调后的下一轮。

希望只是黑白多想了，明日银行带头A股东升西降。来盘板块。